开yun体育网包勤贵1984年景就-开云网页版登录入口 www.kaiyun.com

（原标题：复星医药高档副总裁包勤贵辞职开yun体育网，近三年年薪由969万暴减至269万）

这位80后新秀派高管，近三年间薪酬从969.63万骤减至520.13万、再陡降至269.63万，号称医药圈的钞票过山车。

2025年3月31日，上海复星医药（集团）股份有限公司（600196.SH，2196.HK，以下简称：复星医药）对外告示，包勤贵先生因个东说念主原因向董事会请辞，从即日起不再担任公司高档副总裁一职。

注：以上东说念主物系 包勤贵

此时距离复星医药2024年年报公布，还未已往一周。年报清醒，复星医药2024年营收410.67亿元，继2023年之后再度下滑，较旧年度减少0.80%；而归母净利润27.70亿元，连络两年缩减后喜迎显耀回升，同比高涨16.08%，但仍未回话至2021年47.29亿元的峰值。

可叹公司获得如斯可不雅的事迹，却与包勤贵的作事糊口以火去蛾中。这位80后新秀派高管，近三年间薪酬从969.63万骤减至520.13万、再陡降至269.63万，号称医药圈的钞票过山车。

辞职迷雾：个东说念主选拔也曾计谋转向？

从复星医药官网仍不错看到，包勤贵1984年景就，于2010年7月加入复星集团，至2013年8月间任复宏汉霖公司研发部司理；于2013年9月至2019年5月历任复星医药计谋目的部高档司理兼董事长商务助理、医疗就业处置委员会计谋目的总监、医疗就业处置委员会投资总监、国内投资部华南区域实验总司理、总裁助理兼国内投资部总司理；于2019年5月至2021年2月历任复星医疗公司副总裁、实验总裁兼国内投资部总司理；于2020年1月至2022年1月任复星医药副总裁；于2020年4月起任医学会诊作事部董事长，于2022年1月其任复星医药高档副总裁。

包勤贵在复星医药的发展号称惊艳，十余年间升至顶层团队，年薪一度靠拢千万，但与后者的交运纠葛也就这样戛有关词止了。高管辞职常被视为企业发展的晴雨表，包勤贵已是复星医药自2024年以来的第6位辞职高管。近1年多，已有包括副总裁袁宁、张跃建、实验总裁李告成等在内多名高管辞职。公告中他们的辞职大多表述为“个东说念主原因”，但在成本商场看来，这更像是复星医药捏续的计谋调度。

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天然包勤贵的辞任也并非毫无征兆，致使不错说在料到之中，除了年薪大幅下滑除外，工商信息也清醒他在不久前已完成枢纽职务打发——卸任复星会诊（复星医药全资子公司）的董事长及法定代表东说念主，接任者为刘毅。

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复星医药官网清醒，刘毅现任公司高档副总裁、医疗器械作事部董事长兼CEO，阅历清醒其曾履新于食药监医疗器械司和北京市医疗器械锻真金不怕火所。刘毅的接任，可能响应了复星医药对包勤贵所侧重的会诊业务发展的不悦，也体现出公司改为侧重医疗器械整合的计谋倾向。

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财报数据清醒，复星医药的营收分类中，医疗器械及医学会诊业务2023年的营收为43.90亿，同比下滑36.83%，2024年的为43.23亿，比前一年减少1.52%，其近两年的下落幅度，在公司各大板块中最为显耀，尤其逾期于捏续增长的医疗就业业务。医疗就业占公司合座营收的比例，已从2022年的13.83%一起升至现在的18.62%，而医疗器械及医学会诊同时却从15.81%滑落至10.53%。

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事迹过山车：高增长背后的结构性矛盾

2024年，复星医药的财报呈现出诡异的双面性，从近5年的数据对比来看，营收呈现高涨趋势，而归母净利润呈现下滑态势。

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复星医药的研发用度插足从2020年的27.95亿元增至2023年的43.46亿元，但2024年又下落至36.44亿元。一样的情况也发生在营业成本、销售用度和处置用度上，不管是金额数213.66亿元、86.80亿元和42.83亿元，也曾销售百分比52.03%、21.14%和10.43%，齐比2023年有所裁减，约略一方面不错觉得是公司严控成本用度获得收效，但另一方面也未免令东说念主激发怀疑是公司在营收有限的情况下，为了突显利润增长，而刻意压低成本用度，这种操作短期作用或立竿见影，但恐难以此相沿利润的踏实增长。

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怎样通过生意化确保时代振荡为踏实的利润，亦然公司的一大课题。举例子公司复星凯瑞的国内首款CAR-T居品奕凯达（阿基仑赛打针液），天然已累计惠及进步800例淋巴瘤患者，被纳入进步110款城市惠民保和进步80项生意保障，备案的诊治中心粉饰世界超28个省市，但不菲的诊治用度仍领域了更世俗的商场粉饰，使其商场渗入率远低于PD-1单抗等老练疗法。这种“高抬高打”的改进形式，在医保控费趋严的布景下显得愈发周折。因此从利润角度启程，也就不难领路公司在处置层商讨中提到的，在国内要积极提高集采后仿制药业务的生意化东说念主效，在外洋以好意思国为冲突口，也需积极鼓舞仿制药销售。

A股见地：低位行情亟需运行机会

二级商场方面，关于高档副总裁包勤贵这位15年元老离任的气魄，似乎更像是“轻装上阵”，其东说念主事变动公告后的首个往改日，复星医药股价开盘拉升，最终收盘于25.75元/股，涨幅定格在在3.71%，并带动5日、10日、20日均线纷纷昂首。不外离2024年以来的高点30.44元/股仍有进步18%的距离，更不管90.44元/股的历史高点，还原失地远非一日之功。

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成本商场对化药龙头的估值逻辑也有待发生变化，适度2025年4月1日，复星医药的PE市盈率（TTM）为24.83倍，高于化学制剂行业（申万行业三级分类）的中位值19.43倍，但远低于行业龙头恒瑞医药的52.15倍，这种差距不应是这两家公司盈利成果差距果真凿写真，但响应出商场对两家公司当下现象的不同领路。

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在改进药的深水区，莫得谁能凭借桑梓图找到新大陆。关于复星医药这艘巨轮，包勤贵约略仅仅调度航向时泛起的一朵浪花，确凿考验企业的，不是单次东说念主事变动的得失，而是如安在计谋眼神、捏久续航与抗打击力之间找到动态均衡点。

作家 | 魏想

剪辑| 吴雪开yun体育网